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價值股成長股此起彼伏 A股重回板塊輪動名目
發表時間:2022-02-18 05:36:1802:39   來源:本站    點擊:4448090

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  經歷了1個多月的“高低切換”后,本周A股重回板塊輪動格局。昨日盤面上,前期調整幅度較大的新能源板塊整體復蘇,上游鋰資源品種大幅走強;而此前領漲的基建板塊出現調整,旅游等前期熱點品種也跌幅靠前。

  截至昨日收盤,上證指數報3468.04點,漲0.06%;深證成指漲0.35%,創業板指漲0.76%。滬深兩市合計成交9087.99億元,繼續處于近半年來的低位。

  在近期市場主線不明確的背景下,資金傾向在具有利好支撐的板塊中進行交易。鋰資源板塊昨日顯著異動,鋰礦指數收盤大漲近7%,天齊鋰業、中礦資源、永興材料收獲漲停,贛鋒鋰業、鹽湖股份等漲幅超6%。

  消息面上,碳酸鋰價格還在不斷刷新高點。上海有色網數據顯示,近期國產電池級碳酸鋰現貨均價一路上行,在連續3個交易日跳漲1萬元之后,昨日碳酸鋰均價再度上漲8000元,最新報43萬元/噸。

  上市公司也不斷加力布局鋰資源。2月16日晚間,雅化集團披露,澳大利亞Core公司預計今年第四季度將按協議約定為公司提供鋰精礦。據此前約定,雅化集團全資子公司雅化國際每年將向Core公司全資子公司購買至少7.5萬干噸(上下浮動不超過10%)的氧化鋰精礦。

  雖然鋰資源價格居高不下,但相關公司股價開年以來卻遭遇明顯調整。鋰礦指數今年以來最大回撤達20%,較去年9月高點的回撤幅度更是超過35%?,F貨鋰價與股票走勢的背離,引發業內熱議。

  國泰君安有色團隊認為,近期鋰價與板塊走勢的背離,主要原因是鋰價沖破歷史高位后的繼續快速上漲,引發了周期品投資者對后市價格(持續性)的擔憂,并深層推演到對需求(被壓制)的擔憂,從而使板塊的估值體系由“成長性的高估值”切換至“周期性的低估值”。

  在國泰君安看來,鋰價格不斷創新高且在價格高位呈現長期持續性,背后是下游行業需求高速發展帶來的剛性供給短缺。反映到上市公司基本面,企業利潤高增長和高利潤的持續性,將扭轉行業普遍對鋰的“傳統周期品”的認知,從而對板塊給予更高的估值空間。

  后市展望方面,近期多家券商發布了2022年春季策略展望,其中的部分觀點值得關注。

  中信建投首席策略官陳果在春季報告中表示,2022年A股企業盈利增速預計較2021年明顯放緩,在盈利周期下行的背景下,業績逆勢上行的板塊具有更強的風險抵御能力。從盈利邊際變動情況看,食品飲料、電力、基建等板塊邊際改善明顯;從行業周期角度看,智能汽車、食品、畜牧養殖行業景氣改善預期較強。

  民生證券首席策略分析師牟一凌繼續看好價值風格,認為國內價值股估值處在全球較低水平。同時,從增量資金的角度看,理財凈值化帶來的“固收+”資金偏好與股票型公募基金不同,已經體現出對金融和周期性行業的偏愛。

(文章來源:上海證券報)

文章來源:上海證券報 責任編輯:83
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