<cite id="53dzp"></cite>
<menuitem id="53dzp"></menuitem>
<var id="53dzp"></var>
<var id="53dzp"><strike id="53dzp"><menuitem id="53dzp"></menuitem></strike></var>
<var id="53dzp"><dl id="53dzp"></dl></var><cite id="53dzp"></cite>
<cite id="53dzp"><span id="53dzp"><menuitem id="53dzp"></menuitem></span></cite>
<var id="53dzp"><strike id="53dzp"></strike></var>
<cite id="53dzp"></cite>
首頁 > 價格行情 > 正文

被酬報拔高的量化投資還需泛泛心看待
發表時間:2022-02-18 05:35:4802:39   來源:本站    點擊:4448086

摘要:引用類型 ,引言是什么 ,引線框架 ,引入css

  近期一個量化基金產品回撤達到40%的新聞傳出,令人對量化投資產生了懷疑。從超高收益掠取者,到市場失敗者,量化投資快速坐了一次過山車。其實,量化投資作為市場投資的一種方式,有其優點但也不宜夸大。

  最近兩年量化投資猶如股市投資皇冠上的明珠,閃閃發光奪人眼球,去年年末甚至傳出有量化投資經理獲得5000萬元獎金。去年下半年股市放量,一度被認為是量化基金規模擴大所致;市場有專門搶漲停板的資金發現很難操作,常常遭遇“炸板”,也被解讀為量化投資成了對手盤,反過來收割了這些“敢死隊”。但其實連續漲停的股票也不少,量化的市場影響被人為拔高了。

  量化投資從海量交易數據中尋找規律,利用交易模型,減少決策者的誤判,這是其顯著優勢。人腦在考慮問題上有一定局限性,不可能面面俱到,而人工智能則摒除了人腦思維的局限性,已有超過人腦之勢。當圍棋頂尖高手被人工智能打敗,機器深度學習成了現實,那么人工智能的這種優勢,在投資領域也有施展空間。

  人工智能通過大量交易,分散投資,通過各種交易策略,試圖獲得超額收益,這本身就是希望鉆市場空子。股價是各種信息充分展示后的博弈結果,量化交易需要展示出遠超過市場的技術能力,才能獲得超額收益。

  當然,投資者都想獲得超過大盤漲幅的收益,但只有少數能達到。隨著量化投資增多,互相之間也有競爭,交易策略同質化嚴重,量化投資將會出現優勝劣汰。

  投資上有一個著名案例。巴菲特和一個對沖基金打賭,看誰在10年之后的收益會更高,結果標普500指數基金在10年中獲得7.1%的年化收益率。而華爾街的著名基金經理精選出的5只對沖基金,僅獲得2.2%年化收益率。對沖基金掌握了各種工具,卻仍然跑不贏大盤,證明勤勞和頻繁交易不一定出成績。

  量化交易是從歷史數據中查找規律,但交易數據還在不斷產生,規律也在經常變化,一段時間的交易策略成功,在下一個階段可能就沒有那么靈光。分析師預測經常出錯,人工智能也將如此。決定市場的因素太多,不確定性也太多,博弈中夾雜的情緒,往往很難捕捉。去年9月量化開始出現回撤,九成百億量化私募出現虧損,這說明量化投資絕大多數還是受市場左右。因此,對量化投資,還是平常心看待為好。

(文章來源:證券時報)

文章來源:證券時報 責任編輯:83
分享到:

 

收藏