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東吳證券陳李:對2022年成本市場謹嚴樂不美觀
發表時間:2022-02-16 20:08:0302:39   來源:本站    點擊:4446999

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  2月16日,東吳證券在上海召開壬寅策略年會,東吳證券全球首席策略官陳李表示,對2022年資本市場持謹慎樂觀態度。

  陳李指出,2022年資本市場面臨的外部環境嚴峻。一是全球貨幣政策結束寬松環境。全球經濟增長速度將明顯超越過去兩年,物價是個短期因素,需求恢復而供給不足的局面預計將在2022年下半年逐漸逆轉。PPICPI經過二季度高點后將逐漸下跌。物價不是決定貨幣政策關鍵因素,經濟復蘇才是。經濟增長如果能夠回到潛在均衡水平,包括利率在內的貨幣環境應該回到正常水平。二是上市企業利潤增速面臨下滑?!巴顿Y者要正視全球貨幣收緊和利潤增速下滑這兩大趨勢,趨勢對投資組合配置的影響是最重要的。投資者要清醒地意識到,趨勢決定基本配置,而不是短期的、易變的‘預期差’?!标惱钪赋?。

  但他也強調保持積極,因為產業發展和居民資產配置,不會因為貨幣環境和經濟增速變化而變化,包括新能源在內的成長股的產業發展趨勢是全球環境戰略、中國“雙碳”戰略和產業技術發展決定的,與貨幣環境、年度GDP增速、投資者情緒都沒有關系,對新能源在內的成長股的產業發展趨勢繼續保持樂觀態勢,盡管其估值在過去兩年快速擴張,透支增長預期,但不妨礙其優秀的龍頭企業仍然是“時間的朋友”,在中長期為投資者帶來豐厚回報。

  “居民資產配置向權益市場傾斜,也是必然趨勢。地產市場的基本定位和供求關系,決定了房地產不再成為居民資產主要配置領域?!标惱畋硎?,探索發掘未來經濟增長動力的權益市場在過去兩年大幅擴張,逐漸成為居民資產配置的主要方向。這個趨勢也不受貨幣環境和企業利潤增速影響。年初至今,股票市場經歷下跌調整,在趨勢和情緒作用下,市場估值可能下跌到“合理”水平以下。

(文章來源:中國證券報·中證網)

文章來源:中國證券報·中證網 責任編輯:92
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