（文章來歷：國泰君安證券研究）
文章來歷：國泰君安證券研究 責任編纂：13移動10G PON智能網關集采，千兆收集培植提速。1月28日，中國移動發布2022-2023年智能家庭網關產物第一批次采購通知布告。其中，共采購10G GPON產物535萬臺，GPON產物2095.25萬臺。運營商集采層面，此次中國移動集采網關產物10G PON占比也已經達到20%，而2021年集采僅5.8%。自2021年我國千兆收集培植較著提速，年尾國內千兆用戶數已達3400萬戶，提前完成雙千兆2023年方針。我們認為2022年將是千兆收集家庭用戶側培植的年夜年。
風險提醒：5G落地歷程或不及預期、云計較成長或不及預期。
Q4北美云廠商開支積極，2022年瞻望更樂不美觀。春節時代北美云廠商陸續發布2021年Q4成本開支情形。2021Q4四年夜巨子CAPEX合計約為351億美元，同比增添22%。瞻望2022年，Meta 全年290-340億美元成本開支，對比2021年192億美元同比增添50%以上。谷歌暗示2022年成本開支，尤其在處事器等基本行動措施側將有較為較著的增添。亞馬遜暗示2022年CAPEX依然將同比增添。微軟成本開支首要在數據中心和現有可用區的擴張，季度間會有合理的波動。
電信光纜集采塵埃落定，接力開啟光纜年夜年。2022年1月26日，中國電信發布室外光纜集采候選人名單，中標候選人20家廠商。從平均中標價錢看，2021年中標含稅價錢約為59元，2022年中標價錢為83元，同比增添40%。疊加2021年10月中國移動集采1.42億芯公里，價錢同比增添50%。我們認為，2021-2022年兩個主要的年夜標一一落地，價錢上均同比增添40%以上，同時考慮12月出口光纜繼續立異高，全球光纖光纜市場需求興旺，行業有望迎來量價齊升的業績修復反轉。
投資建議：1)：新基建搭臺：全球云基本行動措施和光收集培植進入新一輪周期。舉薦中興通信、天孚通信、光庫科技、仕佳光子、星網銳捷等，受益標的為長飛光纖、天邑股份、華工科技、紫光股份等。2)：年夜應用唱戲：汽車、智能家居等爆點應用強勢。舉薦和而泰、拓邦股份、中國電信、中國聯通、中國移動、奧飛數據、數據港、寶信軟件等，受益標的為朗特智能、海蘭信、移遠通信、美格智能等。3)：新能源賦能：能源革命下通信企業新成長曲線。舉薦和而泰、威勝信息、科華數據等，受益標的中天科技、利市光電、意華股份、英維克等。
